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金融危机给私募去心火

发布时间:2021-01-08 00:42:49 阅读: 来源:化工泵厂家

虽然昨日有两投资机构披露最新投资案例,但创投市场整体投资数量与投资规模大幅下降已是不争的事实。ChinaVenture发布的最新研究报告显示,2009年一季度中国创投市场上,发展期与扩张期企业投资案例数量大幅下降,发展期企业数量下降56.3%,扩张期企业数量下降67.7%.A轮投资比以前明显增多,但单笔投资规模下降,创投行业或步入新一轮“回调确认”的开始,创业板足够提升行业信心,但短期难以改变行业仍处于低迷的现状。

两新单出现难掩行业整体低迷

昨日公开披露的信息显示,达晨创投近日联合多家投资机构,向上海同济同捷科技股份有限公司(以下简称同济同捷)投资逾5000万元,同济同捷将争取于国内创业板第一批上市。与此同时,复星医药(600196)将投资5600万元增资入股一家中式快餐连锁———湖州老娘舅餐饮。

“我们公司一直在投资,因为定位在长期投资而非短期套现,所以会选择在经济低谷时期投资,等经济进入高峰再获取盈利”。昨日下午,达晨创投投资总监王健告诉记者。

复星平耀副总裁陈水清日前表示,公司的投资理念是在增速超过30%的行业中,寻找龙头企业,老娘舅符合这一预期。早在2007年,深圳达鑫投资就已入股老娘舅餐饮15%股权。“公司在餐饮行业具有核心竞争力,接待就餐的能力相比其他中式快餐有明显优势。”昨日上午,深圳达鑫投资公司徐文辉告诉记者,在投资调查的过程中,他们认为这家公司在赢利模式与标准化程度上有诸多可取之处。

然而,同一天披露的两大投资案例并不能掩盖创投行业的整体低迷状态。

ChinaVenture发布的最新研究报告显示,2009年中国创投市场各发展阶段投资规模出现较大变化。首先,发展期和扩张期企业投资案例数量大幅下降。发展期企业数量从2008年第四季度的32起下降至本季度的14起,降幅达56.3%.扩张期企业数量也降至10起,降幅达67.7%.发展期和扩张期企业投资规模也呈现相似变化。

报告显示,获利期企业本季度平均单笔投资为750万美元,同比下降12.7%.扩张期企业平均单笔投资金额就同比降幅也超过7%.

项目前移明显,A轮投资增多

“第一轮投资也就是A轮投资比以前明显增多了。”昨日下午,徐文辉表示,原来很多PE偏向于做后面几轮融资,但由于IPO不明朗与市场环境不好,造成投资项目前移。

ChinaVenture的数据显示,第一季度中国创投市场A轮投资规模有所上升:投资案例数量最高为21起,投资金额为1.08亿美元,投资案例数量和金额环比分别上升8.8%和9.9%,第一季度的D轮投资仅仅出现一例。

“大家的想法倾向于从早期开始培养一些企业,而不像以前那么浮躁。”徐文辉说。

“据我所知,尽管目前宏观经济尚未回暖,但市场环境较之前有所恢复。”昨日下午,王健表示,近期融资规模没有太大波动。王健分析,A轮投资规模上升,意味着投资开始偏重正处于早期发展的企业。

“现在专业的VC,都开始转向早期企业,越到后来,企业发展空间越小,风险逐渐释放,投资回报越小。投资后期并不能真正体现VC判断和运作的专业性”。王健介绍说,达晨目前关注四类行业,包括文化传媒、消费服务、现代农业和节能环保。去年投资额达到4个亿,今年估计会更多。

创业板推出不会左右投资决策

创业板的破茧待出让创投行业感受到了春天的丝丝暖意,但据记者从接触到的行业人士了解到的信息看,他们并不会因为创业板的推出而加快自己的投资步伐,投资者普遍比以前更加谨慎。

“昔日对于项目的争抢大幅推高了企业估值,而时至今日平均单笔投资金额的下降成为新一轮‘回调确认’的开始”。ChinaVenture研究报告如是判断。

“经济有波动,投资者跟随经济周期改变投资节奏再正常不过。”昨日下午,深圳市君盛投资管理公司董事总经理廖梓君告诉记者,由于经济周期下行,募集资本比以前更加困难,很多机构看不清经济前景,自然会放缓节奏。

“这一拨经济危机是过去30年没有碰到过的,很难简单化,要深入企业去看企业的销售数据,跟踪两三个月甚至更长时间才能做判断。”廖梓君表示,对于理性的投资机构而言,不会因为创业板的推出而左右自己的投资决策。廖梓君表示,目前主要关注消费品与医疗行业,而在投资决策上则会把投资的时间向后拖一个季度、两个季度。

“事实上,整个投资行业的信心在恢复,创业板让大家的心态更加积极。”徐文辉告诉记者,很多投资公司在投资项目的时候本身就考虑到创业板的问题,当然希望投资的企业能够上市。但徐文辉表示,经过洗礼,投资者普遍比以前更专心更慎重。

“去年我们所谓的‘冰河期’给了出资人很多反思。现在他们越来越趋向理性,我们对市场期望中性偏乐观”。王健说。

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